Investimento em ponta de charuto
Definição e origem
Pegar bitucas de cigarro para investir é um método clássico de investimento em valor deBenjamin Graham- como pegar bitucas de cigarro descartadas por outras pessoas no chão. Embora reste apenas a última baforada, essa baforada é gratuita. Buffett usou esse método extensivamente em seus primeiros dias de parceria, mas gradualmente mudou paraWonderful Company at Fair Pricesob a influência de Charlie Munger.
Pontos-chave
- Extremamente Subvalorizado: Compre a um preço bem abaixo dos ativos líquidos
- Lucro de curto prazo: Não busque uma participação de longo prazo, venda assim que o preço se recuperar
- Diversificação de grandes volumes: É necessário um grande número de posições para diversificar os riscos de ações individuais
Estudos de caso
- Berkshire Hathaway: Ironicamente, a própria Berkshire é o maior erro de “estoque de bitucas de cigarro” de Buffett - uma empresa têxtil em declínio.
- Dempster Mill Manufacturing: Investimentos controlados em estoque de bitucas de cigarro durante o período de parceria
- Dexter Shoe: A compra de ações de bitucas de cigarro com ações da Berkshire foi considerada o maior erro de Buffett
Citações de Buffett
“A menos que você seja um especialista em liquidação, essa é uma abordagem tola para comprar um negócio como este.” -1989 Shareholder Letter
Conceitos relacionados
-Wonderful Company at Fair Price— Uma nova forma de investir em vez de bitucas de cigarro -Generals— Classe de estoque de bitucas de cigarro durante o período de parceria -Benjamin Graham- Fundador da Cigarette Butt Investment
Cartas mencionadas
Visto principalmente em discussões retrospectivas, Buffett anunciou explicitamente seu adeus a essa abordagem em 1989.