Círculo de competencia
Definición y origen
El círculo de competencia se refiere a las áreas de negocio que los inversores realmente entienden. Buffett enfatiza que conocer los límites de su círculo de competencia es más importante que el tamaño de su círculo de competencia. Este concepto explica por qué durante mucho tiempo ha evitado las acciones tecnológicas, no porque la tecnología sea mala, sino porque está fuera de su círculo de competencia.
Puntos clave
- Sabe lo que no sabes: Lo más peligroso no es la ignorancia, sino no saber que eres ignorante
- El tamaño no importa: el círculo de competencias puede ser muy pequeño, la clave es respetar estrictamente los límites
- Se puede ampliar lentamente: amplíe el círculo de competencias mediante el aprendizaje continuo, pero no se apresure a alcanzar el éxito.
- Sea honesto consigo mismo: reconocer sus propias limitaciones es el requisito previo para el éxito de la inversión
Casos prácticos
- Evite las acciones tecnológicas: Durante la burbuja de Internet en 1999, insistí en no comprar acciones tecnológicas y me ridiculizaron por “obsoleto”, pero resultó ser correcto.
- Apple (2016): Buffett compró en grande cuando realmente entendió la naturaleza de Apple como empresa de bienes de consumo
- Evite los derivados complejos: Buffett todavía evita estructuras que no comprende a pesar de que otros participantes del mercado las utilizan mucho.
Malentendidos frecuentes
- No seas un generalista que lo sabe todo: los círculos de competencia fomentan la concentración, no la erudición
- No dormirse en los laureles: el círculo de competencia de Buffett se está ampliando con el tiempo (como su inversión final en Apple)
Citas de Buffett
“Lo que los inversores deben hacer es evaluar los límites de su círculo de competencia y luego permanecer dentro del círculo. No importa cuán grande sea el círculo, lo importante es saber dónde está el límite.” - 1999 Shareholder Letter
“Si tienes una pantalla grande marcada con todas las empresas que cotizan en bolsa en el mundo, no necesitas entenderlas todas. Sólo necesitas actuar cuando las pocas que conoces tienen buenos precios”.——1996 Shareholder Letter
Conceptos relacionados
-Pensamiento independiente— No salgas de tu círculo de competencia debido a presiones externas -Margen de seguridad— Realizar juicios de valoración más precisos dentro del círculo de competencia -Valor intrínseco— Sólo dentro del círculo de competencias se puede lograr una evaluación precisa
Cartas en las que aparece
Discutido con frecuencia desde mediados de la década de 1990, se convirtió en un concepto clave en la defensa de Buffett de su estrategia durante la burbuja de las puntocom.