Investimento concentrado
Definição e origem
Buffett se opõe à diversificação excessiva. Ele citou Mark Twain: “Coloque todos os ovos na mesma cesta e seja otimista em relação a essa cesta.” Ele acreditava que se você realmente entende um negócio, o investimento concentrado é mais seguro do que o investimento diversificado.
Pontos-chave
- Mergulhe profundamente em poucas oportunidades: em vez de apenas se envolver em 100 ações, mergulhe em 5
- Quanto maior a certeza, maior a posição: Aposte mais em oportunidades com alta certeza
- Dispersão é a proteção da ignorância: Você só precisa se dispersar amplamente se não souber o que está fazendo
Estudos de caso
- American Express (1964): Investiu 25% do capital em uma única ação durante o período da parceria
- Apple (2016-2022): a maior participação da Berkshire, que já representou mais de 40% do portfólio
Conceitos relacionados
-Círculo de competência— O pré-requisito para investimento concentrado é um conhecimento profundo -Margem de segurança— Deve haver margem de segurança mesmo com investimentos concentrados
Cartas mencionadas
From his partnership days to his Berkshire days, Buffett has always been a practitioner of concentrated investment.