Inversión concentrada
Definición y origen
Buffett se opone a la excesiva diversificación. Citó a Mark Twain: “Pon todos tus huevos en una sola canasta y luego sé optimista acerca de esa canasta”. Creía que si realmente se comprende un negocio, la inversión concentrada es más segura que la inversión diversificada.
Puntos clave
- Sumérgete profundamente en pocas oportunidades: en lugar de simplemente incursionar en 100 acciones, sumérgete en 5
- Cuanto mayor sea la certeza, mayor será la posición: apueste más en oportunidades con alta certeza
- La dispersión es la protección de la ignorancia: Sólo necesitas dispersarte ampliamente si no sabes lo que estás haciendo
Casos prácticos
- American Express (1964): Invirtió el 25% del capital en una sola acción durante el período de sociedad
- Apple (2016-2022): la participación más grande de Berkshire, que alguna vez representó más del 40% de la cartera.
Conceptos relacionados
-Círculo de competencia— El requisito previo para una inversión concentrada es una comprensión profunda -Margen de seguridad— Debería haber un margen de seguridad incluso con inversiones concentradas
Cartas en las que aparece
Desde sus días como socio hasta sus días en Berkshire, Buffett siempre ha sido un practicante de la inversión concentrada.