永遠不要虧損 定義與起源 巴菲特最著名的投資法則：“第一條規則：永遠不要虧損。第二條規則：永遠不要忘記第一條規則。“這並不意味著從不發生虧損，而是投資時始終以保護本金為首要目標。 核心要義 本金保護優先：回報的追求建立在不虧損的基礎上 不對稱思維：虧損50%需要100%的回報才能恢復 心理紀律：保持謹慎，遠離自己不理解的投資 相關概念 安全边际 — 實現不虧損的核心工具 杠杆风险 — 最容易導致虧損的因素 能力圈 — 在能力圈內投資避免虧損 出現的信件 作為投資原則貫穿全部信件。