機會成本 定義與起源 機會成本是做出一項選擇時放棄的最佳替代方案的價值。巴菲特在評估投資時始終將機會成本作為核心考量——每一美元的配置都有替代用途。 核心要義 每項投資都有替代選擇：問”相比其他機會，這項投資夠好嗎？” 提高門檻：隨著伯克希爾規模增大，投資門檻也在提高 查理·芒格的強調：芒格特別重視機會成本思維 相關概念 资本配置 — 機會成本是配置決策的核心 能力圈 — 機會成本評估需要在能力圈內進行 出現的信件 在合夥人信和伯克希爾信件中反覆出現。